第四章與虎謀皮

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1定價問題那一天給了江彬很深的受，似乎生活正在顛倒過來。經歷完了一個漫漫長夜的幻想和折騰，江彬覺情在那天發白的一瞬間消失殆盡。帶有古典彩的房間，像一具豪華的棺材，那種落寞的孤寂，讓人神不振，意志消沉。偶爾睜開眼，也是昏昏沉沉，半睡半醒着。廣濱市的夏漫長而又悶熱，海上吹來的風總會帶來不少氣，貼着窗，貼着牀角，呼嘯而過。江彬靜靜地聆聽着風聲，心中一片死灰。

名利場上混跡久了，人對人的信任總會帶有不少這樣那樣的前提或限制，即使進入那種狀態，也會設有厚厚一層心防。蕭美倫是這樣，江彬何嘗不是如此，利益衝突，因為這個可惡的事物的存在，很難讓人相信，誰會對誰忠誠。

電話響了，財慧傳播總裁莊瑞雄打來的。

“江總，你對財慧傳播的投資價值是怎麼看的？”江彬懶懶地説:“目前在陽明投資的研究中，財慧傳播暫時還沒有被納入重點。不過依我愚見，眼下財慧傳播當務之急，就是把虧損中的《林江商》關掉，以免績效再被拖累。”

“可要真如江總所説，那部分省下的資金用來做什麼呢？”江彬無意識地笑了笑:“看來，莊總這邊還有不少閒錢。你們財慧傳播就這點好，盈利能力不強，但也沒有多少負債。只是…”

“願聽指教。”思忖片刻，江彬接着説:“在我看來，財慧傳播高層的觀念還沒能跟上形勢。財慧傳播早已不是一家普通傳媒類企業了，而是一個資本運作平台。它有很多盈利渠道，可至今還將收入來源侷限在傳統媒體領域，再不就是配合投資機構做莊，就沒別的了。戰力完全沒有發揮出來！”

“依江總看，財慧傳播怎麼才算‘發揮戰力’？”

“如果將多出來的錢投入網絡，再製造出相關題材，配合二級市場資金運作，將會大有前景。”江彬會有這個設想，明顯是受到了不久前百度在納斯達克上市的鼓舞。2005年8月4百度股票以27美元發行價開始易，一夜之間就突破了150美元關口，一度刷新納斯達克五年來當發行的最高紀錄。百度受到投資者熱捧的主要原因之一，是它被看成了下一個google（google的股票從發行至今股票已增至發行價的三倍）。另外還有它身上集聚的中國元素所帶來的攝人光環，投資者不會忘記中國目前的上網人數已達到一億人。

“江總高論。我們能見一面嗎？就今天下午。”江彬毫不猶豫:“可以，下午兩點我就過來。”接完電話，江彬立即查看了財慧傳播的財務狀況。他驚奇地發現:為了保留《林江商》，他們一年要損失上千萬。要是關閉《林江商》，把一部分資源用來建一個當前免費的電子商務網站，以財慧傳播的媒體資源優勢，加上陽明投資的財經專長，必定大有作為。

下午兩點，江彬去了約定好的會面地點花園酒店，到了地方，見陳建年也在。短暫寒暄過後，陳建年直奔正題:“我想收購財慧傳播。你看，什麼價錢合適？”江彬很乾脆説:“起碼20元一股。”當時，財慧傳播的股價還不到10塊。

陳建年滿臉驚詫説:“財慧傳播淨資產最近才剛一塊錢，要我以20倍淨資產的高價收購，怎麼可能？”莊瑞雄很滿意江彬如此肯定，笑問:“為什麼是20塊？”江彬詳細地講解他的計劃，最後總結:“如果財慧傳播關掉《林江商》，把那部分亂花的錢投入網絡，就叫它財慧網，只要運作得當，完全能讓財慧網到香港上市，籌措的資金足夠支付全部收購費用。”莊瑞雄瞅了陳建年一眼，然後笑問:“很好，那我們該怎麼作？”

“目前不要想太遠了，先要找準財慧傳播存在哪些問題，一步步來…”陳建年聽不下去了，滑稽地跳起來:“我看沒必要再談了，完全沒可行。老莊，等你下個月再來廣濱市的時候，我們再談，希望到時能有一套大家可以接受的成的方案。”説完，又朝江彬使了一個眼。江彬領會他的意思，也站起來向莊瑞雄告辭。

上了車，陳建年難掩對江彬的不滿:“阿彬，你拆我台是不是？哪有買家這麼喊價的，你什麼意思？”江彬話很坦白:“我看莊瑞雄沒什麼本事，無非就是一個拿高報酬的蓋章機器。你別指望他能幫你渡過難關。況且，收購財慧傳播並非明智之舉，我想，等到局面緩和下來，應該還有別的辦法。”2戰略轉移一個月後，財慧傳播股價下降了10％，莊瑞雄也沒有再來廣濱市。顯然，他覺得這時候談收購對他很不利。一天，有人要賣數百萬股財慧傳播的股票，和江彬很的經紀人將這一情資透給他，説股價很快會下跌，這下江彬來興趣了。沒過幾天，財慧傳播果然又跌了8％，價位維持在六塊錢左右。當時大陸股市有數百隻股票跌破了淨資產，五元以下的低價股遍地都是，財慧傳播即使跌了不少，相較之下，其股價仍不算便宜。

江彬迅速出擊，買下幾百萬股。隨着股價很快進一步下挫，他又吃進更多，成為陽明投資第一大重倉股。幸運的是，當那個大賣家，一家公募基金，在五塊錢附近不再拋售的時候，財慧傳播終於探底回升。江彬又將頭寸翻了一倍，持股規模已過千萬。此刻江彬反而覺得不好辦了，如果莊瑞雄仍無所作為，至少他應該讓市場知道，如果財慧傳播關掉《林江商》，專注於新媒體業務的開拓，會有怎樣的前景。

江彬打電話給財慧傳播投資者關係部門，要求和管理層談一談他認為公司應該進行哪些調整，公司卻邀他赴沙金市參加一次已安排好了的分析會議。會上，江彬問莊瑞雄:“為什麼不放棄《林江商》？那樣至少可以節省股東們的財富。”莊瑞雄先笑了，繼而大笑:“江總，你為什麼總和《林江商》過不去？在我看來，那個雜誌經營得還不錯。”

“還不錯？怎麼還不錯？公司必須關閉《林江商》，註銷這一大筆費用，然後進行戰略轉移。不然，沒有人會看好財慧傳播，在二級市場上，人們看不到它的前景。”莊瑞雄這位鎮定自若的新聞業者，也是一位絕對鎮定自若的總裁，絕對鎮定自若地對待江彬的提議。換句話説，莊瑞雄風度優雅地拒絕了江彬，似乎認為他只是一個想在股市上靠內幕消息賺點短線利潤的投機客。

從莊瑞雄這邊上不了壘，江彬努力和董事會所有成員聯繫，提醒他們注意《林江商》所造成的巨大虧損，以及這些損失正使股價跌到引起收購者興趣的地步。可是他們一個個只會打哈哈，完全沒人表態，這個效果讓江彬很不是滋味。

不過年會快到了，江彬原本希望能在那裏把問題攤開，引投資大眾的注意力。

在中國大陸，年會幾乎是一場笑話，是每一位高級管理人員都害怕的表演，因為完全是走形式。最小的股東也可以參加年會，小股東們以為持有股票就像民主投票，總有一幫喜歡出風頭的大爺們問一些和公司經營毫無關係的愚蠢問題。

“都説人民幣在升值，為何物價還在上漲？財慧傳播卻在下跌？”

“最近半年財慧傳播盈利還有增長，股票不漲反跌，是不是有人在貪污，把投資者的錢了？你們應該如實代。”

“我是財慧傳播的原始股東，依我近幾年的觀察，財慧傳播越是下跌，估值越高，越是上漲，估值越低。怎麼回事？是不是有人在幕後縱？”

“請問各位高層，有什麼好辦法能讓我在財慧傳播中多賺錢、少賠錢？”所有高層都對這些老主顧們到頭疼，並努力在他們提愚蠢問題時拿他們開玩笑，卻也有無味的時候。

財慧傳播股東大會時間一改再改，原因是申請參會的人太多了。本來準備在公司的會議室，後因人太多，改在禮堂，到開會那天來的人就更多了，容不下，只好再次更改時間、地點。最後乾脆選了一個吉利子，改到體育場去開了。

上市公司召開股東大會時基本都會發紅包，有的大約有20元人民幣（可能是給點誤餐費）。可是有個老者，他留有很多家上市公司的股票餘額，多少呢？一股。這樣，他就退休以後不停地參加股東大會。那時一股財慧傳播才五六塊，就能得到約20元的回報，翻了四倍，你説他的投資收入高不高？

股東大會還要發資料，簽到。來了一個人，説是代表了上百個股東來參會的。簽到的時候，他要求會議主持人提供給他代理的每個股東一隻簽字筆，要帶回去轉達到委託人手裏。這下好了，搞得大會主持哭笑不得，是應付大會的內容？還是去準備辦公用品？上市公司不能拒絕股東的要求。

因為有這些糊塗事，江彬很難達到目的，但他並不放棄。中場休息時間，江彬接受了眾多媒體的採訪，問他為何持有如此大規模的股份。雖然董事會不想聽，媒體卻想聽聽他對《林江商》有何看法。在年底舉行的嘈雜的年會上，首先要忍受那些麻煩的股東的抱怨，然後江彬要求發言。江彬反覆強調:《林江商》是一個黑，如果不關閉，會給公司帶來數千萬的損失，並使公司落入別人手中。

莊瑞雄看着他，依舊鎮定自若，説他理解他的看法，但《林江商》將會繼續運營下去。

3用腳投票江彬搖着頭離開了，持有價值上億股份的大股東就這樣被漠視，似乎先前的想法完全錯了，事實擺在眼前，公司財富正在遭受損失。江彬再一次明白了，股東民主的意思是，當你不讚賞管理層的決策時，應該用腳投票。幸運的是，媒體已經把江彬的觀點炒得天翻地覆。因此有一些機構參與易財慧傳播的股票，使得它在年會後的幾周大幅上漲，已經近10元一股。不幸的是，莊瑞雄仍堅持告訴券商的分析師，江彬的想法不切實際。

財慧傳播內部，有個人敦促江彬減少持股:“算了，你們已經賺到錢了，你們做私募的不是股東積極分子，本沒有必要死扛。”江彬仍不甘心:“難道莊瑞雄就真是一個死腦筋？如果他按我的方案積極運作，就不會…我們現在賺的錢只是一個零頭。”話是這麼説，不過江彬心中有數，做私募首先要考慮合夥人的利益。換句話説，自己那些奇思妙想只剩下了娛樂功能，毫無實際意義。